De sterke stijging van de Amerikaanse aandelenkoersen nadat Donald Trump begin april een staakt-het-vuren met Iran aankondigde, werd algemeen toegeschreven aan een opluchtingsrally, aangewakkerd door afnemende oorlogsvrees en dalende olieprijzen. Hoewel er enige waarheid in die verklaring zat, gaf ze niet het hele verhaal weer. Op 8 april, direct na de aankondiging, steeg de Dow Jones met 2.85%, de S&P 500 met 2.51% en de Nasdaq met 2.80%. Dit lijkt aanvankelijk op optimisme van beleggers, en ondanks de scherpe daling na het begin van de oorlog, bereikte de aandelenmarkt begin mei recordhoogtes.
De fysieke oliemarkt, scheepvaartgegevens en de positionering van hedgefondsen wezen echter allemaal op een veel complexere realiteit, en wat we nu zien lijkt meer gedreven te worden door extreem negatief sentiment, zware institutionele hefboomwerking en trendvolgende modellen. niet door optimistische investeerders.
De aandelenmarkt trekt zich niets aan van de aanhoudende ernstige verstoringen in de scheepvaart.
De Straat van Hormuz zelf vormt de grootste uitdaging voor de gangbare retoriek van "vredesdemonstraties". Volgens een Reuters berichtte op 29 april.Slechts zes schepen waren in een periode van 24 uur de zeestraat overgestoken, wat een "minuscuul percentage van de normale doorstroming door de cruciale waterweg bij de ingang van de Golf" werd genoemd. "Voordat de oorlog met Iran op 28 februari begon, waren er dagelijks 125 tot 140 schepen overgestoken."
Op 4 mei, meer berichten bevestigd De stilstand in de commerciële scheepvaart, ondanks de recente pogingen van Washington om de veilige doorgang te herstellen, heeft ertoe geleid dat slechts één tanker de Golf van Oman is binnengevaren.
En Op 7 mei werd bekendgemaakt Dat de VAE hun toevlucht namen tot heimelijke tankerbewegingen, AIS-blackouts en overslag van schip naar schip om ruwe olie te exporteren, omdat de normale exportroute feitelijk nog steeds was verbroken. Kortom, het fysieke systeem dat de oliemarkt ondersteunt, was nog steeds ernstig verstoord, ondanks dat de aandelenmarkten zich gedroegen alsof de crisis grotendeels voorbij was.
Scheepvaartgroep Maersk meldde een sterke stijging van de maandelijkse brandstofkosten met 500 miljoen dollar en waarschuwde dat de energiecrisis zou aanhouden, zelfs als er een vredesakkoord zou worden bereikt. Als gevolg hiervan daalde de aandelenkoers met meer dan 7%, terwijl de rest van de markt juist bleef stijgen.
De aandelenmarkt is in werkelijkheid dalend, dus hoe kan het dat de koersen nog steeds stijgen?
De recente rally vond plaats tegen de achtergrond van een markt die al onder druk stond door de escalatie eind februari. Wereldwijde hedgefondsen leden in maart hun grootste maandelijkse verlies in meer dan vier jaar, volgens een notitie aan klanten van Goldman Sachs, nadat ze in het snelste tempo in 13 jaar wereldwijde aandelen hadden verkocht. De verkoop door Noord-Amerikaanse hedgefondsen was de grootste sinds april 2020. Bloomberg meldde De uitverkoop in maart was de op één na grootste verkoopgolf sinds de bank in 2011 begon met het bijhouden van deze reeks.
Na enorme verkoopdruk veranderde alles plotseling. Reuters meldde Op 17 april werd bekendgemaakt dat een rapport van Goldman Sachs, ingezien door het agentschap, onthulde dat systematische hedgefondsen in slechts vijf handelsdagen na het staakt-het-vuren voor 86 miljard dollar aan aandelen hadden gekocht – het snelste kooptempo ooit. Ondertussen had Goldman Sachs' eigen openbare prognose voor de hedgefondssector in 2026 al laten zien dat de bruto hefboomwerking in hun volledige prime brokerage-portefeuille tegen eind 2025 een recordhoogte zou bereiken. Dat benadrukt een belangrijk element: de hefboomwerking nam al sterk toe ruim vóór de Iraanse crisis, die per ongeluk een belangrijke factor werd in wat we recent hebben gezien.
Hoe short covering, optiehedging en algoritmische beleggingsfondsen het sentiment op de aandelenmarkt hebben verstoord.
Een 'short squeeze' lijkt de werkelijke oorzaak te zijn van de recente koersstijgingen. Short selling – het lenen van aandelen, deze verkopen in de hoop ze later tegen een lagere prijs terug te kopen – is in feite een gok op een dalende markt of aandelenkoers. Als de koersen echter stijgen, loopt de short seller steeds grotere verliezen en moet hij de aandelen vaak snel terugkopen om de positie te sluiten. Wanneer veel pessimistische beleggers tegelijkertijd gokken op een dalende markt, drijft hun gedwongen koopgedrag de koersen paradoxaal genoeg verder omhoog. Dit leidt op zijn beurt tot meer koopactiviteit van andere short sellers.
De rally in april vertoonde precies de kenmerken van deze activiteit. Hedgefondsen hadden in maart agressief verkocht en hun shortposities rond de oorlog met Iran vergroot. Het staakt-het-vuren zorgde voor een schok in het systeem, wat een vicieuze cirkel op gang bracht doordat systematische fondsen voortdurend gedwongen werden aandelen terug te kopen die ze short hadden verkocht. Deze fondsen, ook wel CTA's of op regels gebaseerde trendvolgers genoemd, geloven niet in vrede of de duurzaamheid van geopolitieke situaties. In plaats daarvan reageren ze uitsluitend op de koersrichting. De recordomzet van $86 miljard aan aandelenaankopen in slechts vijf dagen tijd wijst er sterk op dat dergelijke mechanische modellen precies dit deden.
De optiemarkt – waar mensen handelen in tijdelijke contracten die gekoppeld zijn aan aandelen of indexen, en die vaak zwaar gefinancierd zijn met geleend geld – heeft dit proces waarschijnlijk verder versterkt. Cboe meldde dat in februari 2026 het aantal SPX-opties met een looptijd van nul dagen (kortlopende, zeer volatiele transacties) gemiddeld 3 miljoen contracten per dag bedroeg, wat neerkomt op een recordaandeel van 63% van alle optiehandel. SpotGammaEen veelbesproken analysebureau voor opties schreef dat de markt na het staakt-het-vuren uit een "negatieve gamma-omgeving" kwam, wat de volatiliteit verlaagde en verdere stijgingen aanmoedigde.
Met andere woorden: de intense activiteit in kortetermijnopties dwingt handelaren om dynamisch in te dekken naarmate de prijzen stijgen, waardoor er extra vraag ontstaat naar de onderliggende index of aandelen. En dat is deels de reden waarom recente rally's zich verder en sneller verspreiden dan de traditionele waarderings- of onzekerheidsmaatstaven zouden suggereren.
Wat gebeurt er nu?
Dalende ruwe olieprijzen zouden er normaal gesproken op wijzen dat alles weer normaal wordt, dat de wereld zich aanpast aan het aanhoudende conflict en dat de impact van de grotere mondiale energieschok afneemt. De leiding van Maersk laat echter een ander beeld zien. verwacht de energiedruk De situatie zal naar verwachting nog maanden aanhouden, omdat de voorraden uitgeput zijn. De tekorten zullen naar verwachting eerst verergeren voordat ze verbeteren, ongeacht een eventuele versoepeling van de maatregelen.
De VAE, die net de OPEC heeft verlaten De olieproductie, grotendeels te wijten aan de strategische manoeuvres van Iran in de regio, ligt nog steeds meer dan 1 miljoen vaten per dag lager dan vóór de oorlog. Deze verstoringen kunnen niet onmiddellijk worden rechtgezet, hoe "vredig" het nieuws ook klinkt, en de gevolgen voor de vrachtkosten, de industriële activiteit en de wereldwijde inflatie zullen nog lang voelbaar zijn nadat er een oplossing is gevonden.
Er is ook de vraag of de systematische fondsen en CTA's onbedoeld hebben geanticipeerd op een einde aan de oorlog en toekomstige vrede al in de prijzen hebben verwerkt. De scheepvaartgegevens suggereren dat de Hormuz-pijpleiding nog lang niet weer normaal functioneert, de energiemarkt kampt nog steeds met enorme beperkingen op de doorvoer en de veiligheidsrisico's blijven bestaan. Ondertussen reageren de markten automatisch door massaal te kopen op basis van verkeerde signalen. In wezen wijzen de prijzen op een keurig einde van het conflict, zonder dat daar ook maar enige aanwijzing voor is. Hoe houdbaar zal dat blijken te zijn?
Tot slot
De aandelenmarkt reageerde vroeger op beleggers die winstcijfers lazen, macro-economische omstandigheden afwogen en kapitaal toewezen op basis van fundamentele beoordelingen. Die wereld wordt langzaam omgevormd tot een omgeving die wordt gedomineerd door geautomatiseerde handelsbots en kortetermijnopties met een hoge hefboomwerking, zoals te zien is in De cijfers van Goldman zelfIn zo'n omgeving worden marktfluctuaties vaak meer bepaald door de positionering van andere fondsen dan door een daadwerkelijke beoordeling van de actuele omstandigheden.
Terwijl de grote media de stijgende markten vieren als een teken van het staakt-het-vuren en het naderende einde van het conflict, missen ze de ware oorzaak van de recente prijsstijgingen en negeren ze volledig de werkelijke situatie, aangezien de scheepvaart nog steeds beperkt is – wat precies de oorzaak was van de oorspronkelijke daling. Er is geen oplossing gevonden en de fundamentele risico's voor toeleveringsketens en energieprijzen blijven bestaan. Een markt die is gebouwd rond passieve stromen, systematische modellen en optieafdekking lijkt volledig losgekoppeld te zijn van de fysieke wereld.
The Expose heeft dringend uw hulp nodig…
Kunt u ons helpen om de eerlijke, betrouwbare, krachtige en waarheidsgetrouwe journalistiek van The Expose draaiende te houden?
Uw overheids- en Big Tech-organisaties
proberen The Expose het zwijgen op te leggen en uit te schakelen.
Daarom hebben we uw hulp nodig om ervoor te zorgen
wij kunnen u blijven voorzien van de
feiten die de mainstream weigert te delen.
De overheid financiert ons niet
om leugens en propaganda op hun site te publiceren
namens de Mainstream Media.
In plaats daarvan vertrouwen we uitsluitend op uw steun. Dus
steun ons alstublieft in onze inspanningen om
jij eerlijke, betrouwbare onderzoeksjournalistiek
vandaag nog. Het is veilig, snel en gemakkelijk.
Selecteer hieronder de methode die u het prettigst vindt om uw steun te betuigen.
Categorieën: Wereldnieuws
Heeft iemand anders ook het gevoel dat de markt totaal geen afspiegeling meer is van de reële economie? Zes schepen passeren Hormuz in 24 uur, tegenover 125-140 vóór de oorlog, en de aandelenkoersen staan op recordhoogte? Wanneer wordt de kloof gedicht en wie wordt daar de dupe van? Op zakelijk niveau maakt dit soort instabiliteit degelijke systemen onmisbaar. Wij runnen Vertex HCM Als onze HR- en salarisadministratiesoftware in Pakistan Intern weten we tenminste precies waar elke roepie naartoe gaat, zelfs als het wereldwijde plaatje geen logische verklaring heeft.